中金点睛
笔记
未知章节
📌 海外算力需求高企，驱动PCB量价齐升，市场规模迅速扩容，我们预计2025/2026年AI PCB市场规模有望达56/100亿美元。
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📌 中国的2035远期目标并未变化，但相比“十四五”规划发布时，当前的发展条件发生了若干变化，我们以三个方面为例。一是自主科技创新取得了显著进步，积累了丰富经验；二是房地产调整，经济结构改善，但需求偏弱；三是地缘环境发生深刻调整。面对这些变化，“十五五”规划也将进行相应调整。比如，1）提高对科技创新的要求（抢占科技发展制高点）；2）强调扩大内需 ； 3）把开放提到了更加靠前的位置。这些方向有助于我们理解“十五五”规划的主线。
- ⏱ 2025-10-24 09:20:11 ^-138-350
📌 需求方之所以愿意放弃利息收入是因为稳定币带来其他方面的便利收益，比如用于加密资产交易，在跨境支付上比传统银行支付体系的成本低，其中监管套利是一个重要方面，另一个可能是作为替代币值不稳货币的工具。
- ⏱ 2025-07-14 16:14:43 ^-175-272
📌 会议认为“我国经济运行稳中有进”，“主要经济指标表现良好”，对于风险挑战的定调也由4月政治局会议中的“外部冲击影响加大”变为“依然面临不少风险挑战”。
- ⏱ 2025-08-05 13:03:28 ^-449-524
📌 稳定币是一类与特定资产挂钩、旨在保持币值相对稳定的加密数字货币
- ⏱ 2025-07-15 01:34:56 ^-1185-1216
📌 （一）数字技术提升支付结算效率，但没有去中心化
- ⏱ 2025-07-15 01:35:53 ^-1458-1481
📌 （二）从持有人角度看，稳定币是私人货币，不是政府货币
- ⏱ 2025-07-15 01:36:01 ^-1658-1684
📌 （三）从发行人角度看，稳定币模式类似“狭义银行”，不仅是负债
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📌 关注房地产及多元板块投资机会。本次政治局会议在地产政策取态方面较为审慎，阶段性须更多关注alpha型机会，若3-6个月存在资金面驱动的潜在行情，或可侧重相对高弹性标的，其一关注潜在困境反转标的和债务重组标的，其二是相对低估的国央企标的，此外2025年盈利基础较好的标的也可能具备一定韧性。多元板块推荐业绩成长有韧性、股息收益率有吸引力的绝对收益型标的，亦推荐股息回报丰厚、基本面或有积极边际催化的标的。
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📌 风险提示：行业基本面超预期恶化；政策落地不及预期；房企经营压力强于预期。
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📌 风险提示：消费意愿及消费力复苏进程低于预期、规模增长和成本上涨。
- ⏱ 2025-08-05 13:07:37 ^-7867-7900