肥尾效应

肥尾效应

• 作者: 纳西姆·尼古拉斯·塔勒布
• 简介: 我们所在的世界是如此不确定和不透明，信息和我们的理解都极不完整，却很少有人研究在这种不确定性的基础上我们应该做什么。塔勒布的不确定性系列，包括《随机漫步的傻瓜》《黑天鹅》《反脆弱》《非对称风险》以及本书开启的不确定性量化研究系列，都是主要关注我们该如何在一个不确定性结构过于复杂的现实世界中生活。 本书从数学和统计学出发，讲述产生极 端事件的统计分布类型，以及在这些分布下如何进行统计推断并做出决策。作者认为，社会科学和金融学研究中现有的大多数“标准”统计理论均来自薄尾分布，然而用薄尾思维衡量肥尾事件有可能导致严重问题。例如，某些“专家”认为，从死亡数字看，我们更应该担心死于吸烟或糖尿病，而非埃博拉病毒。在新冠肺炎疫情暴发初期，很多不懂统计学的流行病学家都犯过类似的错误，而事实证明，我们对具有倍增效应的高风险疾病担心得太少。 在金融市场，一个人所获得的不是概率，而是直接的财富。分布的尾部越肥，就越需要关心收益空间。“收益远胜于概率。”如果犯错的成本够低，决策者可以经常犯错，只要收益是凸性的（即预测准确时会获得很大的收益）。反过来，决策者也可以在预测准确率高达99.99%的情况下破产。事实上，2008年金融危机期间，破产的基金恰恰是那些之前业绩无可挑剔的基金。 总之，不理解肥尾效应会导致谬误。糟糕的是，这种谬误在当今世界，尤其是金融领域非常普遍。面对风云诡谲的金融市场与不确定性结构异常复杂的现实世界，作者在本书中为参与者点出了破局之道：小概率极 端事件不可预测，理解肥尾效应、管理尾部风险是必然选择。
• 出版时间: 2022-07-01
• ISBN: 9787521743913
• 分类: 经济理财-管理
• 出版社: 中信出版集团
• 字数: 248271
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笔记

3.1　薄尾和厚尾的差异

📌 在平均斯坦中，随着样本量逐渐扩大，没有任何单一的观测可以真正改变统计特性。

• ⏱ 2024-01-10 09:47:27 ^42-560-597

📌 在极端斯坦中，尾部（罕见事件）在决定统计特性方面发挥了极大的作用。

• ⏱ 2024-01-10 09:47:38 ^42-629-662

📌 在平均斯坦中，随机变量连续两次大于 X 的概率大于单次大于 2X 的概率。

• ⏱ 2024-01-10 09:48:18 ^42-813-850

📌 在极端斯坦中，随机变量单次大于 2X 的概率大于连续两次大于 X 的概率。

• ⏱ 2024-01-10 09:48:34 ^42-902-939

📌 换句话说，如果发生了一个很糟糕的事件，那么它应该来自一系列不太常见的事件，而不是来自单次极端事件，这正是平均斯坦遵循的逻辑。

• ⏱ 2024-01-10 09:49:11 ^42-1602-1664

📌 对于亚指数类分布来说，破产更可能来自某次极端事件，而不是一系列糟糕事件的累积。

• ⏱ 2024-01-10 09:50:00 ^42-2486-2525

📌 黑天鹅的核心并非“频繁出现”（这个词经常被这样误用），而在于出现时的影响更大。

• ⏱ 2024-01-10 09:50:39 ^42-2844-2883